2026动力煤市场后市分析：供需趋紧价格稳中有升

最近跟几个做煤炭的老朋友聊天，大家都在说动力煤这个事。说实话，2026年这行情比去年稳多了，但也没到让人特别踏实的时候。

供给这边，山西、陕西主产区最近安全检查抓得紧，好几个矿断断续续在停产整改，日产量大概比年初少了8%到10%的样子。内蒙古那边虽然产能核增了一批，但实际落地没那么快，新矿投产怎么着也得半年到一年。所以从供应端来看，整体是偏紧的。

需求端其实也没那么吓人，但季节性规律摆在那儿。八九月份本来是用电高峰期，电厂日耗上去之后，采购节奏明显加快了。加上七八月份港口库存一直在降，秦皇岛的库存已经从年初的六百多万吨掉到了四百万吨出头。你说这库存下去了，下游心里能不慌么？

价格方面，目前5500大卡动力煤的港口现货大概在820块左右，比年初涨了差不多六十块。业内普遍预期，下半年如果安全检查继续收紧，加上迎峰度冬的需求释放，价格可能还有一二十块的上涨空间。不过现在高位追货风险也不小，建议手里有货的稳住，没货的也别太激进，分批锁量比较稳妥。